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- Oct 08 Wed 2008 12:59
【新聞剪報】存款全額保障 不限台幣外幣 全球最優惠
- Sep 17 Mon 2007 22:47
【理財好文分享】聰明媽咪 優雅理財
古時女媧如母親般捨身補天保佑呵護子民，數千年後的現代媽媽辛苦程度一點也不輸給女媧神，柴米油鹽醬醋茶天天開門七件事，一件也馬虎不得，還要擔任家庭財務大臣，為收支精打細算，如果又身兼職業婦女，真恨不得自己就是女超人。其實理財不必複雜，善用理財工具，投資也可以很優雅。
檢驗時下媽媽最常使用的理財工具，不外乎透過互助會、銀行定存、保險、買賣股票及投資基金等，然而，諸如標會、投身股市，都有極高的風險。銀行定存儘管保本，但是現今存款利率超低，又動用不易，長期下來容易受通貨膨脹的侵蝕，使得獲利所剩無幾，實在不符合投資效益。至於儲蓄型保險，平均最低年繳五至六萬元的保費，恐有高保費、低保障的疑慮，媽媽們不如選擇保費負擔較輕的保障型壽險，多餘的資金可作更彈性的投資。
媽媽們不妨利用國內外基金輕鬆為家人也為自己理財。根據境外基金觀測站最新統計，到今年6月底止，國人投資海外基金的金額突破1兆7千億元，金額逐月穩定成長，足見海外基金已經成為國人投資的必要工具。
如果您是年輕的上班族媽媽，每月擁有固定的薪資收入，扣除必要開銷後，一定要把握時間優勢，選擇積極型基金，例如新興股市的拉丁美洲股票型基金將是首選。新興國家經濟爆發力強，企業體質持續改善，股市有繼續走揚態勢，拉丁美洲同時具備降息與本益比偏低的雙重優勢，每月定期定額投資，行有餘力，不妨掌握現階段該股市大漲小回的趨勢，採取買黑不買紅策略。
資深級的媽媽，不論工作與否，多少攢了一筆私房錢，由於還有子女要照顧，家裡的柴米油鹽醬醋茶更是不能少，除了以錢滾錢，富上加富外，還應該注意資產的穩健型。因此此時除了定期定額波動型較高的新興股市如拉丁美洲和東歐股票型基金外，也應逢低單筆投資採全球化佈局、產業和國家都分散的全球股票型基金為主，以降低新興股市波動較高的風險，如果是希望風險能更低、且每月能領取配息以提高現金部位應付雜支的媽媽，則單筆投資可考慮以全球政府債券型基金為主。
至於專職照顧家庭的年輕媽媽因為缺乏額外收入，更要為另一半的薪水好好規劃，因無法負荷過高的風險，因此應該以全球股票型基金和全球政府債券型基金為主即可，同時做好股債配置和降低匯率風險，透過長期投資和複利效果，不但可提高資產變動的穩定度也能小錢累積成大錢，不論是單筆投資或定期定額都很適合。
物價指標不斷上漲，家庭收入一定要搭配合宜的投資計畫才有辦法過一個均質均量的美好生活，媽媽一步步理財，有了富裕資產作後盾，舉凡小孩的教育基金、夫妻倆的退休養老金，或是全家享樂金，都能輕鬆達陣，作個人人欣羨的聰明富媽媽。
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文章出處：http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_ART_ID=83857
- Aug 28 Tue 2007 15:56
【新聞剪報】CDO--抵押債務債券的神祕面紗
| 2007/08/27 | |||
| 【經濟日報╱記者 許維真、夏淑賢】
次級房貸風暴引發全球股災，不少大型金融機構、基金公司因為投資的CDO（Collateralized Debt Obligation，抵押債務債券，或稱擔保債權憑證），資產池中涵蓋次級房貸，踩到地雷、受傷慘重。 一大堆金融機構持有CDO，當然不是明知有問題仍盲目投資，實在是因為CDO將各類資產基礎證券（ABS）透過再次證券化包裝重組，報酬率比一般債券、保本型結構商品高，且資產多樣、風險分散，自然風靡市場。 這種將多種不同金融資產經過多次證券化、層層包裝的架構，使得一般人對於CDO的風險顯得霧裡看花，CDO正如同層層紗羅裹身的美女，讓人看不清內在。次級房貸風暴吹起，因為不能確定相關利空是否出盡，引發恐慌殺出導致跌價，投資者立即要認列損失，使得CDO這個秀色可餐的美女，一夕之間成為令人聞之色變的魔女。本深度報導特為讀者剖析CDO的神祕面紗。
7月17號，華爾街券商貝爾斯登公司（Bear Stearns）緊急通知客戶，旗下有兩檔避險基金因為受到次級房貸風暴的影響，基金瀕臨破產，雖然四個月前基金的淨值還有15億美元，債權人之一的美林證券打算拋售這兩檔基金的抵押品，其中大部分是與房貸相關的證券。 兩天後，美國聯準會（Fed）主席柏南克在參議院作證時表示，次級房貸的損失可能高達1,000億美元，將威脅消費支出，如果房屋價格下跌，家庭每損失1美元財富，就可能減少開支9美分，「次級房貸相關的信用損失已經浮上檯面，而且相當可觀。」 層層華麗包裝，風險猶如霧裡看花… 如果真如柏南克所言，不過1,000億美元的損失金額，為何會引起全球金融市場如此大的動盪？一位外銀主管表示，這一切如果都怪在CDOs頭上，真的言過其實了，「CDOs的問題，只是反映出所有的資產價格終有泡沫化的一日。」 CDOs是近來新興的許多低流動性投資工具之一，資產池的內容包羅萬象，除了房貸債權外，還有商業貸款、信用卡應收帳款，在國外投資銀行發行的CDOs中，有時也會見到LBO包在裡面，是私募股權基金重要的融資管道。 銀行或放款機構將房屋貸款債權出售給投資銀行後，就可以拿回原本的部位繼續進行授信業務，投資銀行則是將這些債權集中起來進行設計包裝，再買給投資人。 就像絞香腸，看不懂裡面是什麼肉… 「基本上，就是把所有的肉絞一絞，加點調味料後，灌成香腸再賣出去。」Finance Asia引述一位不願具名的投銀高層的話說。 既然是香腸，誰看得懂裡面到底有甚麼？有的香腸裡都是房貸相關的證券，有優級有次級，有的可能更複雜，所以需要信評機構的協助。基本上，評等愈好的CDOs因為違約機率低，價格當然就愈貴，評等次佳或是不到投資等級的CDOs，一方面提供較高的收益率，如果之後評等提高，投資人還會有資本利得，對於避險基金經理人來說，真是不可多得的商品。 追逐這些商品者，可不只避險基金經理人，還包括滿手錢的共同基金、亞洲的銀行、中東的油元，在市場風險胃納程度子持續上升的過程中，對這類商品的需求可說是有增無減，根據Inside Mortgage Finance的統計，2000年以來，華爾街已推出高達1.8兆美元次級房貸證券。 問題是，這類商品因為流動性不若上市的股票或債券，定價上也有很大彈性空間，急於脫手時卻找不到人願意承接時，只得猛砍價格，往往伴隨沉重的虧損，特別是避險基金通常都會利用槓桿操作好提高報酬率，這時損失將更為慘重。野村總合首席經濟學家辜朝明說，央行挹注流動性不是解決問題的根本之道，「因為問題出在資產負債表啊。」 有分析師表示，這類金融商品的訂價跟市場流動性充足與否有很大的關係，如今全球流動性的乾涸現象，的確嚴重的擴大了信用利差（credit spread）。以往擁有AAA信評的CDOs頂多加碼20到30個基本點（1個基本點等於0.01個百分點），如今信用利差可高達100bp，「如果膽子大，現在其實是撿便宜的時候。」 台灣會購買海外CDOs商品的，無非是保險公司、銀行和幾家發行資產證券化的基金的投信公司，其中又以保險公司為最大宗，至於國內券商因為很少做外幣商品，所以整體曝險部位非常低。不過，幾家大型的壽險公司，因為投資哲學保守，投資組合中的CDOs幾乎都有A以上的評等，加上都打算持有至到期，因此損失金額相對來說很有限。 兆豐銀行投資銀行部協理黃森義指出，資產證券化使得金融機構能夠將手上的授信資產活化，例如把房貸證券化後，就可以拿回原本已經貸放出去的資金，再做新的授信業務，而證券化的接手者，又可以再次證券化出售套利，如此層層包裝，一套資金產生的槓桿倍數大增，然後發展出CDO這個兼具轉移信用與利率風險，且可套利的高收益明星商品。在美國，CDO的槓桿倍數可達十倍，台灣大約普遍在四到六倍之間。 避開次級房貸商品，CDO不是毒藥… 銀行高層主管指出，金融機構會投資CDO，當然是因為報酬率比起一般保本型工具好，銀行資金操作原本就會兼顧不同風險、報酬率的商品做配置。以CDO的報酬率，可能是商業本票（CP）利率再加碼20到40個基本點（1個基本點是0.01個百分點），但是投資無擔保公司債或是CP，報酬就只有票面利率，沒有其他的。 開發工銀總經理曹為實指出，CDO因為包裝了各種不同抵押債權來源的證券化商品，所以可以分散風險且提高報酬率。但是CDO本身其實流動性並不佳，沒有市場交易價格供參，只有在有新的交易出來，或是遭到信評機構調升或降低評等時，才會產生交易價格。但是其實並非所有的CDO都一定會向上溯源連結到次級房貸，而且CDO本身涵蓋的資產分類非常多，相當分散，如果因為次貸風暴就放棄CDO，可能有因噎廢食之虞。 外銀人士則樂觀地認為，CDOs不是毒藥，現在如果想投資，最好避開資產池中有次級房貸的商品，「股神巴菲特不是已經加碼投資不動產抵押貸款債權證券（MBS）了嗎？」 【2007/08/27 經濟日報】 |
- Aug 22 Wed 2007 11:29
【新聞剪報】懶人投資術 打敗股災
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1.落實定期定額扣款 定期定額投資法常被戲稱為懶人投資法，但據統計，這種懶人投資法，卻能在過去四次全球股災中全身而退，甚至因逢低買進，買到更多單位數，而獲利可觀，事後看來，反而是最聰明的投資方式。 最近全球股市像雲霄飛車般大跌大漲，投資人心情也大洗三溫暖。 資產管理業者表示，股價下挫、基金淨值下跌時，帳面投資報酬率雖然縮水，但定期定額投資人因可買到更多單位數，而擁有較高收益，特別是波動度較高的產品，收益較穩定型產品為佳。 以2001年911事件為例，投資人如果從那時，持續定期定額投資拉丁美洲基金至今（至今年7月底），平均報酬率超過兩倍；如果從SARS以來，定期定額投資新興市場基金，平均績效也都翻了一倍以上，投資時間越長，報酬率也越好。 滙豐中華投信執行副總經理孫煌正指出，定期定額是一種平均分攤成本的方法；當基金淨值上揚的時候，投資人同樣一筆錢，買到的單位數會較少；但當基金淨值下跌時，投資人買到的單位數，就會較多，投資人可因股價低檔，而累積更多基金的單位數，降低投資成本，達到平均市場波動風險的目的；一旦市場反轉上漲，投資人就可以獲取更多的收益。 孫煌正表示，定期定額投資的成功要訣有三，包括慎選長期看好的市場、長期落實「定期定額」扣款投資，以及選擇波動較高的商品。 以近期市場巨幅震盪為例，不少基金淨值都因股價重挫而跟著滑落，但此時正是投資人逢低撿便宜的時候，透過定期定額的方式，可累積比股價上漲時更多的單位數；尤其是波動度較大的市場，更可見到定期定額的優點。 例如新興市場波動度比成熟市場高，若是單筆投資，波動風險也相對較大，在投資屬性上較適合風險承擔度高的人；可是，如果是透過定期定額方式投資，因具有平均風險的效益，即使是屬於穩健型的投資人，都可適度建立這些單一新興市場國家的投資部位，藉以達到平均投資成本、發揮長期投資的效果。 面對近期的全球股市波動，孫煌正強調，投資人不需要盲目殺出，反而應該是要冷靜分析市場。 若股價修正不是因為經濟基本面出現大反轉，而是一時市場流動性出現問題，或投資人的信心不振所致的話，股價修正拉回後，反而讓股價更為合理，此時應該是加碼買進，而不是賣出持股、退出市場的時候。 反之，若是因為經濟基本面出現衰退導致股價出現重挫，投資人則要當心可能是步入空頭的前兆；這時候，投資人則應審慎思考是否要減持股票部位，增加債券部位和平衡型商品的投資部位。 【2007/08/22 經濟日報】 |
- Aug 07 Tue 2007 15:36
定期定額投資，長期增值空間大！
這是在網路上看到一篇不錯介紹定期定額投資的文章，和大家分享囉！
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這波台股狂漲、指數走得又急又快，最近又連續兩天狂跌，嚇出投資人一身冷汗，買賣進退之間，全亂了方寸，如果投資人不太懂基本面、挑選個股又莫宰羊，眼睜睜看台股一路走高，心急如焚卻毫無投資經驗的話，定時定額投資台股基金，只要選對基金，即是理財新鮮人，投資獲利不見得會輸給股海芸芸散戶。
定時定額投資，又稱懶人理財法或傻瓜投資術，希望投資人不要「太聰明」或「太積極」，自行挑選時機買賣基金，但事實上，國人每月參與定時定額人數多寡，反而與台股漲跌呈高度正相關，根據投信投顧公會今年上半年統計，國人參與定時定額人數最多出現在6月份，人數高達26萬人，當時月底台股指數收在8883.21點，人數最低出現在2月份，人數僅達21.4萬人，台股收在7901.96點，對照上半年台股表現，人數出現最高與最低月份，皆剛好落在台股相對高檔和低檔的兩段期間內，顯示國內投資人想從事定時定額投資基金獲利，已錯失3大獲利關鍵的其中1點：「不挑時機」。
另一個獲利關鍵，則是選對基金，重點仍是看績效，但想從國內逾175檔台股基金中，像沙裡掏金般精選適合作為定時定額的優質基金，光是看絕對的績效表現仍不夠，相對的績效排名更是重要，所謂定時定額基金「新5大篩選原則」，第一是挑選成立時間滿3年以上的台股基金，因為3年大約是台股歷經多空循環的年限，基金成立未滿3年以上，經理人經歷市場多空洗禮，操作能力歷經時間考驗。
